技术指导

  这是国内唯一的KrF光刻胶供应商，也是国内唯一的光刻胶原料供应商芯片制造企业的材料。

  此外，公司还是全球最大的轮胎橡胶专用树脂供应商，客户覆盖普利司通、米其林、固特、大陆等世界50强轮胎企业。

  目前，公司员工及高管年度薪酬已连续七年增长，2021年将创历史上最新的记录2.01亿元。

  （文末译者会告诉你企业名称和股票代码，请客观公正地了解公司的基本情况，然后再透露最终答案。

  在公司财报中，译者发现其子公司是国内唯一一家拥有荷兰ASML曝光机的光刻胶企业，也是国内唯一一家拥有自主研发和生产高光刻胶能力的高新技术企业。

  译者还从董事会秘书处获悉，该公司前十名流通股东中，只有一名自然人，其余均为机构投资者。

  此外，公司前十名流通股股东占流通股的80.89%。这不仅表明公司芯片的集中度较高，也凸显了其成长性和稳定性。

  以下内容及财务数据来源于公司2022年第一季度收益报告、第5页的合并资产负债表、第8页的合并损益表，不作任何个人意见。

  2021年一季度，公司实现净利润1.45亿元。2022年一季度，公司业绩下滑至7200万元，同比下降50%。

  我们来分析一下此公司经营活动产生的现金流量净额这个指标，判断一下公司目前的现金流量情况。

  经营活动产生的现金流量净额指标是衡量企业现金收支情况的指标，也被称为净利润的试金石。

  2022年一季度，公司业绩为7200万元。同期，公司实际实现经营活动现金净额5955万元，同比增长9%。

  公司今年一季度现金流净额同比增长9%，可见与去年同期相比，公司现金流十分充裕，账户现金也有所增加，对公司的生产产生了负面影响。生意非常好。

  通过使用杜邦理论对翻译机做多元化的分析，发现公司2022年第一季度业绩下滑的根本原因是光刻胶利润率下降。

  2021年一季度，公司销售光刻胶100元，实现毛利34.11元，毛利率34.11%。

  2022年一季度，公司也销售100元光刻胶，但仅实现毛利25.54元，毛利率下降至25.54%，同比下降25%。

  公司目前的毛利率，即利润率，在A股光刻机概念板块53家上市公司中排名第33位。这个排名不高，说明它的利润空间不大。

  光刻胶利润率低，销售毛利率下降，将降低公司净利润，对其生产经营十分不利，需要引起重视。

  尽管公司今年一季度业绩有所下滑，但其财务数据中仍有不少可圈可点之处，如光刻胶销售加速、财务杠杆放大等。

  2021年第一季度，公司售出一批生产的光刻胶库存需要53天。现在只需要48天，销售速度提高了9%。

  产品销售的加速表明，公司生产的光刻胶市场需求增加，不但可以增加营业收入，还能增加净利润。

  2021年一季度，公司100元资产中，仅借入49.74元，资产负债率为49.74%。

  2022年一季度，公司100元资产借入53.7元，资产负债率达到53.7%，同比上升8个百分点。

  公司当前资产负债率即财务杠杆率在A股光刻机概念板块53家上市公司中排名第46位，排名由低到高。

  当公司处于发展阶段并持续盈利时，管理层通常会增加财务杠杆以提高负债率，从而能够向银行借更多的钱来扩大产能，从而增加净利润。

  今年一季度，公司净利润会降低，但管理层仍选择放大财务杠杆，可见对公司未来仍有很大信心。

  企业财务杠杆的扩大，不但可以提高公司的负债率，还能加强公司的赚钱能力，对公司未来的生产经营非常有利。

  通过以上分析可知，2022年，该公司管理层将加大财务杠杆，提高负债率，提升公司盈利能力。

  同时，公司生产的光刻胶的销售速度也有所加快，而这些都是能够带动公司净利润增长的因素，也可以让我们关注。

  如果将一家上市公司的基本面从高到低分为A、B、C、D、E五个等级，译者个人觉得企业能保持C级水平。

  请注意：基本面良好的公司，股价未必上涨。但那些能够持续上涨的股票，公司的基本面一定很好。

  这篇文章既不推荐红道新材的股票，也没有说红道新材有多好，而是对公司的财报进行了提炼和翻译。